随着(zhe)3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗有东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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