金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模(mó)的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(g硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子uó)际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本经历(lì)了(le)漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局大变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的发(fā)展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

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