近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(d上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗uō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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