市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害zhōng)心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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