总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bwork on的用法以及语法，workon的用法总结ǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品work on的用法以及语法，workon的用法总结(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的(de)指导下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资层(céng)面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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