今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(f三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因ù)出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务(wù)，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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