财联社5月(yuè)18日(rì)讯（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府撮合瑞银与瑞信(xìn)合并(bìng)近两个月后，与这次(cì)事件有关的一个重要问题终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券(quàn)的减记无家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内法触发(fā)CDS（信贷(dài)违(wéi)约掉期(qī)）的(de)赔(péi)付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网(wǎng)发布公告称(chēng)，由11家买(mǎi)方(fāng)机构、卖方银行(xíng)和做市(shì)商(shāng)组(zǔ)成的委员会一致投票通过了上述(shù)决议(yì)。值得(dé)一提的(de)是，瑞(ruì)信本(běn)来也是EMEA DC的(de)一员，但(dàn)没有出现在投票的(de)清(qīng)单上。

　　具体来(lái)说，提出(chū)这个问题(tí)的市场参与(yǔ)者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次级债）具有同等(děng)地位，并(bìng)以一份2020年到期的(de)瑞(ruì)信英(yīng)镑次级(jí)债作为标准参(cān)考债务。

　　对此，委员会首先(xiān)一致裁定，并(bìng)没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根(gēn)据(jù)AT1债券文件中的排名(míng)条款和担保条件，次级债的(de)持有人(rén)是(shì)相较(jiào)于(yú)AT1债券(quàn)的优先债权人。同时在2014年的(de)文件中，也为AT1债(zhài)券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没(méi)有对AT1债(zhài)券(quàn)是否构成(chéng)借款资(zī)金做出(chū)任何决(jué)定(dìng)。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞士监管(guǎn)机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此(cǐ)类(lèi)债券持有人(rén)的诉讼。一(yī)些投机者也在市场上炒作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举构(gòu)成CDS赔(péi)付。

　　作为金融市场较为常见的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品，信贷违约掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重(zhòng)组、破产(chǎn)等）后(hòu)，CDS的买方可以向(xiàng)卖(mài)方索(suǒ)赔，索(suǒ)赔的(de)金(jīn)额通常等于(yú)参考资产的(de)面(miàn)值减(jiǎn)去违约(yuē)后(hòu)的市(shì)场价值。各(gè)个区域的信贷衍生品决定委员会，负责决定在(zài)这个地区(qū)是(shì)否发生了(le)信(xìn)贷(dài)衍生品合(hé)约(yuē)中定义(yì)的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月，与瑞信集团(tuán)债务(wù)相关(guān)的CDS名义总量(liàng)超过190亿(yì)美(měi)元，不(bù)过DTCC的数据(jù)并未区(qū)分优先级(jí)债务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰(qià)好也(yě)在本周，瑞银(yín)公布了接手瑞信的最新评估。在本(běn)周二(èr)提交给(gěi)美国SEC的(de)监管文(wén)件(jiàn)中(zhōng)，瑞银(yín)表示(shì)紧(jǐn)急(jí)接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元的损失，其中有(yǒu)40亿(yì)美元为潜在的诉讼和罚款支出。不(bù)过这部分的损失将会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资(zī)产(chǎn)的实际(jì)价(jià)值。

　　这份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从去(qù)年10月开(kāi家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)始(shǐ)，瑞银的(de)战略委(wěi)员会就已经开始评(píng)估瑞信的状况(kuàng)，并(bìng)在今年2月得(dé)出(chū)“不宜收(shōu)购(gòu)”的决定(dìng)，但最后仍(réng)在瑞士政府的要求下(xià)出(chū)手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳将在合(hé)并交易完成后加入瑞银集团的董事会，同(tóng)时在“可预(yù)见的未来(lái)”，瑞信(xìn)的品(pǐn)牌仍将独(dú)立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内