金融界(jiè)5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交(jiāo)易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐(lè)之中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在(zài)上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从(cóng)根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮(cháo)，据生意(yì)社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方(fāng)面(miàn)，减产(chǎn)是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除云南丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受不(bù)利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里(zhǐ)数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国(guó)和(hé)地(dì)区(qū)包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利亚等(děng)，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚(yà)和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要产糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施(shī)的出口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案。

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