财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zīgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门(méngpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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