一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构(gòu)投资者风向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场，迎来重(zhòng)大变(biàn)局(jú)，个人投资者不仅在新(xīn)发基金中占(zhàn)据主流，存量产品也(yě)超过了机构投(tóu)资者占比。

　　多(duō)位业内(nèi)人士对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作成效显著，ETF交易(yì)工具优(yōu)势(shì)被投资者逐渐认(rèn)知，以及投(tóu)资热点轮(lún)动加快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率(lǜ)较高等(děng)背景下，国(guó)内(nèi)资本市场(chǎng)正(zhèng)在经历股民转(zhuǎn)基民(mín)，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个(gè)人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险，提高市(shì)场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股市(shì)场稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新(xīn)成立的(de)37只股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的(de)个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投资者俨然(rán)成为(wèi)新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而(ér)从全市场(chǎng)数据看，2022年个(gè)人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百分点(diǎn)，但仍然在股票ETF市(shì)场占比超(chāo)过了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助理、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨(yǔ)后春笋(sǔn)般出现，叠加全行业指数相关业务同仁(r英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思én)在ETF投教工作上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交易工具的(de)优势，越来(lái)越被普通(tōng)个人投资者认知，从(cóng)而使(shǐ)个人股票占比的大幅提升。

　　具(jù)体到今(jīn)年新发ETF个人占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰基金也分析，今(jīn)年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资者情绪(xù)比较积(jī)极，新发产品(pǐn)募(mù)资环(huán)境比(bǐ)较好，也(yě)越来越受到(dào)个人投(tóu)资者(zhě)的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持(chí)有一篮子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对于个股来说(shuō)，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投资者(zhě)“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对于时(shí)间成本的把(bǎ)控较(jiào)严格，在看(kàn)准投资机(jī)会(huì)后，更倾向(xiàng)于(yú)去申(shēn)购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增(zēng)持(chí)行业或主题ETF

　　从近(jìn)五(wǔ)年(nián)数据看，个(gè)人在股票ETF占(zhàn)比也(yě)呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品(pǐn)中平均占比(bǐ)为38％，2019年(nián)-2020年个人(rén)持(chí)有比例(lì)平(píng)均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过(guò)了(le)机(jī)构资金，股票ETF作为“机构投资者(zhě)风向标(biāo)”成为(wèi)过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点(diǎn)；而(ér)个(gè)人投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的(de)高(gāo)点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但(dàn)绝(jué)对份额也是在增长的，这一(yī)数据(jù)更代表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行业或(huò)主题ETF的认可(kě)度也(yě)在不断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是(shì)ETF投(tóu)教工作在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调(diào)研的过程中，我们发现大部分投资(zī)者都(dōu)会将较为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机会(huì)，受到资金(jīn)关注。早在2018年和(hé)2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而(ér)在(zài)市场上行(xíng)时，行业和(hé)主题异彩纷呈，机(jī)会(huì)又多上涨(zhǎng)空(kōng)间(jiān)又大(dà)，风险(xiǎn)偏好也随之上升，所英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思以(yǐ)行业和主题(tí)ETF占比则会(huì)提升。

　　基(jī)煜研(yán)究也(yě)表示(shì)，近五(wǔ)年(nián)市场成交热(rè)情的提升带来(lái)了(le)A股市(shì)场的大幅发展，个人(rén)投资(zī)者入市规模激(jī)增(zēng)，而在经(jīng)历了多种行(xíng)情(qíng)风格的锤炼后，尤其是操作难(nán)度较(jiào)高的2022年之后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了更(gèng)清(qīng)晰的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新的投资领域带来(lái)了大量(liàng)的(de)学习成英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作(zuò)透明度(dù)较高，因而(ér)逐步获得(dé)个人投资(zī)者(zhě)的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究分析，一是随着(zhe)A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有(yǒu)效性提升，个人投资者对(duì)于β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近(jìn)几年可以看到更(gèng)多投资者会基(jī)于大(dà)势选(xuǎn)择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业主(zhǔ)题基金ETF更(gèng)容(róng)易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人(rén)占(zhàn)比的(de)抬升(shēng)，股票(piào)ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈现(xiàn)明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成(chéng)交(jiāo)额12.67万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，长期来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为基民，为投资者分散风险(xiǎn)，提升(shēng)交(jiāo)易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人投资者发(fā)现(xiàn)ETF快捷(jié)、透明、成(chéng)本低廉且相比个股(gǔ)可(kě)以更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是(shì)更多(duō)选择通(tōng)过ETF来参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更(gèng)小(xiǎo)，因此(cǐ)个人投资(zī)者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看(kàn)可(kě)提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能交易频率更(gèng)高，也更容易受到市场消息的(de)影响，这对(duì)于(yú)我们(men)基金管理人的持(chí)续运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的(de)个人占比可能会带来更活(huó)跃的(de)交易(yì)，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思