全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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