金融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力期货(huò)合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合(hé)约正在上演最后(hòu)的(de)末(mò)日(rì)疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨(dūn)的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的(de)注意(yì)的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这(zhè)种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)涨幅(fú)约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的(de)全国(guó)食(shí)糖产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步(bù)进入尾声(shēng)，除(chú)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(nèi)糖(táng)产量延(yán)续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白(bái)糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺(quē)口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)种植面积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖(táng)产(chǎn)量整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地(dì)区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产量的(de)76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖(táng)业(yè)年内(nèi)涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继(jì)续挑战极限，市(shì)场将会给出答(dá)案。

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