五一长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是(shì)历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而(ér)最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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