财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗强行(xíng)业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评估(gū)利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布(bù)产品负面微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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