金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人涨停(tíng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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