金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人秋以为期句式特点，秋以为期句式判断民银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联(lián)合(hé)公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互(hù)换(h秋以为期句式特点，秋以为期句式判断uàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价(jià)商）需与外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投资者为(wèi)符合(hé)人民银(yín)行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成为(wèi)场外结算公司(sī)的(de)清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与人民(mín)银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本(běn)金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商(shāng)机(jī)制，共同(tóng)维护“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业(yè)务规则和实(shí)践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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