近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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