公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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