近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态。

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