看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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