5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提(tí)升最(zuì)为(wèi)明显，计算机(jī)板块关注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份行情走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先(xiān)突破，可能(néng)会(huì)成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关注(zhù)度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗股策略(lüè)表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资(zī)方向做(zuò)了预判(pàn)，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱(ruò)势(shì)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗。这有(yǒu)悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月(yuè)的(de)市(shì)场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容(róng)忍度正在(zài)降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度(dù)的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期(qī)看二(èr)级市(shì)场估(gū)值体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会(huì)，可(kě)以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企改(gǎi)革(gé)红(hóng)利释放(fàng)非常(cháng)值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要(yào)么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来(lái)股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法期望经(jīng)济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚(gāng)性兑付(fù)打破(pò)预期(qī)影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确(què)定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期市(shì)场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调(diào)后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市(shì)场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期(qī)经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐观，而实(shí)际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基(jī)本面预(yù)期很有(yǒu)可(kě)能下修(xiū);再次，改革和结构(gòu)调嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗整(zhěng)依然是政策主要目标(biāo)，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基(jī)本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续(xù)维持弱(ruò)势下(xià)跌(diē)格局。

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