近日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也(闲游的意思 闲游的反义词是什么yě)催化多个相关(guān)板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不(bù)计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器(qì)、建筑装饰(shì)板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块(kuài)个(gè)股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平(píng)均涨幅(fú)居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均跌幅(fú闲游的意思 闲游的反义词是什么)居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估(gū)方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵月余(yú)，部(bù)分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的(de)估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在(zài)国企改革(gé)的深度价(jià)值挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略(lüè)性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以及存在优质资产注入上(shàng)市平台(tái)或重(zhòng)组预(yù)期(qī)的板块和标(biāo)的(de)，如军(jūn)工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前(qián)估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业领域与三大(dà)通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通信。

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