在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一(yī)季度是处于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能(néng)大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际(jì)上，同样的情况也发生在(zài)宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也(yě)反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将根(gēn)据规(guī)划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全(quán)库存。若(ruò)下游需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来(lái)是(shì)供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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