今(jīn)年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字(zì)产业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来(lái)看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位投二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回(huí)报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产品一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大(dà)权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发(fā)了(le)科(kē)技股(gǔ)的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为二季(jì)度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多(duō)只美(měi)股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年(nián)最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了(le)美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板(bǎn)块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来(lái)的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于(yú)美(měi)国(guó)作为全球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联储对(duì)于未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力(lì)应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件科(kē)技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振，以及(jí)未来(lái)应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技公(gōng)司(sī)发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于预(yù)期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观(guān)压(yā)力，积(jī)极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通(tōng)过(guò)持(chí)之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升(shēng)，值得(dé)重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的(de)长期(qī)投资价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的(de)走向、银(yín)行(xíng)危机(jī)的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的(de)方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的方式(shì)。”

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