看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报(bào)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děn《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节g)天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要(y《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ào)关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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