近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思 China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电(di决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思àn)动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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