今(jīn)年以来，美(měi)股科技(jì)板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益(yì)前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的(de)多是(shì)美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数主要(yào)权重股(gǔ)为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人(rén)工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二(èr)季度(dù)营收超预(yù)期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊括了美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下(xià)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不利因素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能(néng)力(lì)，投(tóu)资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可能的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当(dāng)前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期(qī)的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不(bù)断成(chéng)长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)长期的(de)配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多(duō)耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗的作用；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投资者结(jié)合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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