财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(z黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月hǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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