昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约(yuē)14个(gè)基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的(de)后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zh切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸ī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加快(kuài)调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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