用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型(xíng)第二阶段进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一(yī)季度，用友网(wǎng)络净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年(nián)以来(lái)连续第三年净利下滑。与此对应的(de)是(shì)，2020年(nián)以来公司(sī)股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净(jìng)利同(tóng)步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目(mù)前，用友网(wǎng)络(luò)股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季(jì)最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第一季度报告(gào)，一(yī)季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以来(lái)单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这(zhè)是在(zài)2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历(lì)史最高点之后，用(yòng)友网络连续第三(sān)年净(jìng)利下滑。

　　从股价(jià)来(lái)看，在2020年7月(yuè)创下历史新高之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对(duì)高(gāo)点进行了定增融资。此次(cì)定增吸引了不(bù)少机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络披露定(dìng)增(zēng)结果，增发数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格(gé)为31.95元(yuán)，定(dìng)增募资(zī)约53亿(yì)元。当时(shí)，在(zài)定增(zēng)市场颇为(wèi)活跃的(de)私(sī)募大佬葛卫(wèi)东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网(wǎng)络发布的2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用(yòng)友网络的2022年各季度业绩更是(shì)连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下(xià)，用友(yǒu)网络的(de)股价(jià)从(cóng)2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而(ér)葛卫东的(de)总持股数(shù)，也从2022年一季度(dù)的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十(shí)大股东，在(zài)此期间，其减持(chí)数量(liàng)至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服(fú)务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件(jiàn)服(fú)务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领中国企业级服(fú)务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的(de)企业云服务(wù)平(píng)台(tái)。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了完(wán)全基于互联网(wǎng)架构的企业互(hù)联网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财(cái)务云、人(rén)力云等云产(chǎn)品得到(dào)逐步(bù)发展(zhǎn)，各领域云上线(xiàn)运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开(kāi)始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了第一(yī)个阶段的”用友云”面世(shì)、云平台及领域服务快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的统一(yī)底(dǐ)座和服(fú)务(wù)融合(hé)。2022年(nián)8月，经过6年的(de)规模研发和持(chí)续迭(dié)代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入新的发(fā)展阶段(duàn)。

　　从公司业务(wù)占比来(lái)看，用友(yǒu)网络云服(fú)务转型取得了(le)较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实现收定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年(nián)提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额(é)来看，用友(yǒu)却还是(shì)没有多大(dà)突破。《2021年(nián)中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件(jiàn)整体市占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达到(dào)40％。但(dàn)在(zài)高端ERP市场，国(guó)产ERP软(ruǎn)件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出(chū)华为将在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽管华为目前仅为自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的严重不足，也反应了其在高端(duān)市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到(dào)财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在(zài)同(tóng)时逐(zhú)年增长(zhǎng)，且(qiě)增(zēng)幅远高(gāo)于营收增幅。对应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可以(yǐ)说是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长(zhǎng)王文京在(zài)2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的(de)市值(zhí)还是(shì)有很大的提升空间。但从(cóng)目前的情况来看(kàn)，用友3.0的(de)第二阶段，道(dào)阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思