金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需(xū)！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主力(lì)期货合约(yuē)收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后(hòu)的末(mò)日(rì)疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约(yuē)连(lián)破700修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜0元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年(nián)一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的(de)原因与白糖期(qī)货(huò)的种植周期(qī)有(yǒu)关，一(yī)般甘(gān)蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖(táng)周(zhōu)期(qī)到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至(zhì)今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除云南地(dì)区外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白(bái)糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需(xū)缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖(táng)来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作(zuò)物种植(zhí)面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在(zài)1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国(guó)粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告(gào)显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产(chǎn)国和地区包括巴(bā)西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府实施的出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)，世界各地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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