全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的(de)生产能(néng)力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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