燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)结构、上(shàng)调产(chǎn)品售(shòu)价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上(shàng)述三家啤酒上市公司(sī)的营收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地(dì)等(děng)降低经营成本、改善盈利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停(tíng)部分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低(dī)端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能是为了(le)利用自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结(jié)构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅(fú)度(dù)均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高(gāo)端(duān)化上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大(dà)单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资子公司(sī)向山东(dōng)景芝白(bái)酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营(yíng)收增(zēng)速放缓，但净个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(jìng)利(lì)润大多实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续推动优化(huà)产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势(shì)仍在(zài)延(yán)续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员(yuán)工(gōng)数合计(jì)为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事(shì)会同意政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资(zī)产的收益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间(jiān)接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约(yuē)三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披(pī)露(lù)了(le)多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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