公(gōng)募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(míng)自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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