美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官(guān)员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不(bù)应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预(yù)期，而不(bù)是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的(de)不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可(kě)能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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