用(yòng)友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年(nián)5月上市(shì)以来单(dān)季最大亏损(sǔn)；2022年净(jìng)利润2.19亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降69％，是2020年(nián)以来(lái)连(lián)续(xù)第三年净利下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年(nián)以(yǐ)来(lái)公司股价持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来(lái)单季最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发布2023年(nián)第一季度报(bào)告，一季(jì)度实现营业收入(rù)14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏(kuī)损。

　　此前(qián)，用友网(wǎng)络发布的年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是(shì)在(zài)2019年创下净利11.8亿元的历史最高点之后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价就(jiù)总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　23岁属什么生肖　葛(gé)卫东等投资(zī)者(zhě)被套

　　在2022年(nián)股价大跌前，用友(yǒu)网络在股(gǔ)价相对高点进(jì23岁属什么生肖n)行了定增融资。此次定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用(yòng)友网络披露定增结(jié)果，增(zēng)发数(shù)量约1.7亿股，每(měi)股价(jià)格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为活跃的私(sī)募大佬葛卫东，也(yě)参(cān)与了定增，投入(rù)资(zī)金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之(zhī)后，用友网络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预(yù)期，2021年(nián)净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各(gè)季度(dù)业绩更(gèng)是(shì)连续爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，用友网(wǎng)络的股价(jià)从2022年2月37元(yuán)的(de)高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大股东(dōng)，在此期间，其减持数量至(zhì)少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过(guò)财务软件(jiàn)服(fú)务企业的会计电(diàn)算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的(de)信息化(huà)，现(xiàn)在的(de)3.0阶(jiē)段是服务(wù)企业的数智(zhì)化(huà)。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国企业级服务市场(chǎng)。在此基(jī)础上，公司2020年(nián)进入新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布(bù)了完全(quán)基于互联网架构的企业互联(lián)网开(kāi)发(fā)平台。2017年以来，其云(yún)平台(tái)、财务(wù)云、人力云等云(yún)产品得到逐步发(fā)展，各领域云上线(xiàn)运(yùn)营(yíng)、逐(zhú)步融(róng)合。

　　从2017年开始，用(yòng)友(yǒu)BIP经(jīng)历了第一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平台及领域服务快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)，第(dì)二个阶段的统一底座(zuò)和服务融合(hé)。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发(fā)布，用友云进(jìn)入新的发(fā)展阶(jiē)段。

　　从公司业务(wù)占比(bǐ)来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营(yíng)收的(de)比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司(sī)主(zhǔ)要收入来(lái)源(yuán)并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用友(yǒu)却还是没有多大突破。《2021年中国工(gōng)业软件(jiàn)发展白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体市占率超过70％，其(qí)中用友(yǒu)市占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出(chū)华为将在4月启(qǐ)用(yòng)自己(jǐ)研发的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用23岁属什么生肖友网络股价直接跌(diē)停。尽管华为目(mù)前(qián)仅为自用，并(bìng)不一定会面(miàn)向外部(bù)市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信(xìn)心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和(hé)股价上，在用(yòng)友网络(luò)3.0转型(xíng)第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在(zài)同时逐年(nián)增长，且增幅远高于(yú)营收(shōu)增(zēng)幅。对应到股价上，在此期间(jiān)，用(yòng)友网络股价(jià)大涨约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第(dì)二阶段(duàn)，即2020年至今，其(qí)营收(shōu)仅仅小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏步不前(qián)，净利润却(què)大幅下跌(diē)，股价也因此(cǐ)大(dà)跌(diē)，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事(shì)长(zhǎng)王文(wén)京在2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的(de)市值还是有(yǒu)很(hěn)大的提升空间(jiān)。但(dàn)从目前的情况来看(kàn)，用(yòng)友3.0的第二阶(jiē)段，道阻且长。

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