为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū发字有几画，发字有几画五行什么)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的(de)证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu发字有几画，发字有几画五行什么)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合(hé)影响股价的(de)行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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