金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括手机话费交了能退吗在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来(lái)往手机话费交了能退吗(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能(né手机话费交了能退吗ng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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