芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素6千克等于多少斤 6千克是多少磅是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结构的(de)分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研(yán)究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分(fēn)母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动的是(shì)失业人(rén)口数(shù)量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读(dú)时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业(yè)和失业(yè)人数的基(jī)本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳(láo)动力总量维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每(měi)提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。一(yī)种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经验和(hé)技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据(jù)，青年失业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比(bǐ)例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大(dà)学教育(yù)比例略(lüè)低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业人(rén)员的受教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一(yī)致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业(yè)分布(bù)决(jué)定的，吸纳(nà)就(jiù)业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大的(de)行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)自何处之(zhī)前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的(de)生产供应(yīng)业(yè)，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)就(jiù)业人(rén)员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个(gè)行(xíng)业(yè)是过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例变动与行业平(píng)均受教育(yù)年限基本(běn)一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在(zài)于服务业(yè)就(jiù)业复苏的结(jié)构不(bù)均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服(fú)务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业(yè)尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期(qī)下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者(zhě)正好是(shì)建(jiàn)国以来(lái)的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明(míng)显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较(jiào)难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校(xiào)，并未(wèi)进入劳(láo)动市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的(de)青(qīng)年就业和失(shī)业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但(dàn)2019年(nián)末到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄(líng)段的在(zài)校生增(zēng)加了493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出(chū)当月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业(yè)即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的(de)年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人(rén)口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时(shí)，有必要明(míng)晰这一(yī)概念的(de)两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查(chá)，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而(ér)人(rén)口(kǒu)普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

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　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机(jī)构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)

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