文/解运亮博士信达证券首席(xí)宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任(rèn)，这(zhè)可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要(yào)性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济工(gōng)作会议(yì)确(què)定了此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都(dōu)体现出(chū)对经(jīng)济的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于(yú)往年同期，也(yě)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年(nián)，三重压(yā)力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央(yāng)指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的强大修复动能(néng)。“三重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了疫后中国(guó)经济修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定性(xìng)是“当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克(kè)服(fú)不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确(què)提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即(jí)“推动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还(hái)提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我们(men)不会因为一季(jì)度经济的(de)良(liáng)好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持(chí)续(xù)”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做了积极部署，对(duì)社(shè)会(huì)各(gè)界(jiè)的(de)关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立(lì)自强根(gēn)基，培(péi)育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是(shì)未来重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平(píng)台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提的(de)是“支持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要多渠道(dào)增(zēng)加(jiā)城(chéng)乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度(dù)社会(huì)消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出(chū)“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”。今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及(jí)海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国务院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的(de)城市(shì)为超大(dà)城市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单(dān)体大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都(dōu)反映(yìng)出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发生了(le)大变(biàn)化。过去几年(nián)很多政策，如(rú)疫情防控、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等(děng)，初(chū)衷是好的，也取(qǔ)得(dé)了重大成(chéng)效，但客观上(shàng)也一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期。此前(qián)，中央已经明确(què)表示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看(kàn)，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博(bó)市政府受到(dào)了(le)全国人民的(de)大力(lì)点赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府可能只是一个(gè)缩影，整体(tǐ)经济工作思路都在(zài)发生(shēng)大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分析研(yán)究当(dāng)前(qián)经济(jì)形势和经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各地区(qū)各部门更好统筹(chóu)国内(nèi)国际两个大局，更好统筹(chóu)疫(yì)情防(fáng)控和经济(jì)社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政协(xié)委员、中国疾病预(yù)防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能(néng)），宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经(jīng)济运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的(de)，内生(shēng)动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问题(tí)决(jué)定对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对(duì)问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开展学(xué)习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题教育(yù)，认(rèn)真(zhēn)落实中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进工作总基调(diào)，完整、准确、全面贯(guàn)彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建(jiàn)新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激(jī)发经营(yíng)主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量发展的(de)强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个(g贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句è)词表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季(jì)度(dù)经济的良(liáng)好开局(jú)贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济实现质的有效提升(shēng)和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经济为支撑(chēng)的(de)现代化(huà)产业体系，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短(duǎn)板领域(yù)加(jiā)快突破(pò)，也(yě)要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网改造(zào)（对新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也是未(wèi)来(lái)重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升向好的(de)关键所在。积极(jí)的(de)财(cái)政政策要加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政(zhèng)策(cè)要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠(qú)道贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间(jiān)投资(zī)（今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”，未(wèi)来可(kě)能会(huì)有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各(gè)类所有(yǒu)制企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固(gù)和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励(lì)、支(zhī)持和引(yǐn)导非公(gōng)有制(zhì)经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决(jué)民(mín)营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决(jué)企(qǐ)业账款拖(tuō)欠问题(tí)。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新。（对平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际(jì)竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对(duì)外开放。认真落(luò)实党和国家机构改革方(fāng)案(àn)，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸(mào)外(wài)资(zī)基本(běn)盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易(yì)港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能(néng)力(lì)建设(shè)短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医(yī)疗服务点，将对(duì)投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要(yào)继续(xù)抓好新(xīn)冠疫(yì)情防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降低(dī)青年(nián)失(shī)业率已(yǐ)成为当前就业工作的(de)重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给(gěi)予一次性增人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业(yè)率将(jiāng)明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏(xià)电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食(shí)生(shēng)产和(hé)重要农产品供应(yīng)保障(zhàng)，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔(bēn)着(zhe)问题去(qù)，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了(le)其他事项”的表述以往经常出现，但这(zhè)次没(méi)有出现，可见这次会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期(qī)

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达(dá)证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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