今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数(shù)量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)，相比去(qù)年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀(xiān)起和推动的(de)，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持(chí)续上涨(zhǎng)。”一方水等于多少升，一方水等于多少升水刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因素(sù)以(yǐ)及不利因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾一方水等于多少升，一方水等于多少升水难，但由此产生(shēng)的(de)紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球第一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在(zài)分歧，对(duì)美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技(jì)板(bǎn)块的业(yè)绩增长正来自数据中心等(děng)相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑(huá)，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅(xùn)速成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和(hé)产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来发(fā)展的(de)方向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块(kuài)还是具(jù)有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性(xìng)低(dī)，从分散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的(de)特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议(yì)投资者(zhě)结合(hé)自身风险承受能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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