财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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