OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益(yì)人相关负责人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张(zhāngc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)润大厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场波动(dòng)较大，但(dàn)其实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前上(shàng)市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经披(pī)露张江光大(dà)园项目出(chū)租率有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(de)项目(mù)又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交易(yì)日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得(dé)到(dào)一定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金(jīn)收入(rù)受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(réc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义n)将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降事(shì)项，一(yī)度二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项(xiàng)进行了解释(shì)说(shuō)明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运(yùn)营团队(duì)表示了(le)对张江光(guāng)大(dà)园项目的信心(xīn)，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化(huà)后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回(huí)升(shēng)。没想到(dào)仅过了(le)不(bù)到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国(guó)资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情况，相关负责人(rén)介绍(shào)说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息(xī)技(jì)术等(děng)产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租(zū)赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租(zū)赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张(zhāng)江光大园(yuán)项目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空置率为(wèi)何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在看(kàn)到(dào)出租(zū)率下滑情(qíng)况没(méi)有(yǒu)得到及时修复后，张江(jiāng)这边也(yě)作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋(dòng)形态的物(wù)业。租户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选区(qū)域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老资(zī)产的(de)管理人都变成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联合营销方面(miàn)能更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做(zuò)得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集团(tuán)和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也(yě)是至(zhì)关重要(yào)的一(yī)步，眼下(xià)我(wǒ)们可(kě)能(néng)面临了一些突c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义发情况需要解决(jué)，但是这和我们(men)在张(zhāng)江科(kē)学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场的信心。”

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