金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖周(zhōu)期十(shí)分准时(shí)，从未缺席过。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期(qī)，这从根(gēn)本决定(dìng)了白(bái)糖周期(qī)到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经(jīng)创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全(q湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少uán)部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前(qián)期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产量(liàng)延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少广西白糖(táng)产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白(bái)糖(táng)来(lái)说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况(kuàng)也不(bù)容乐(lè)观(guān)。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道，联合国粮食(shí)及农业组织(zhī)（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米的(de)世界(jiè)报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降(jiàng)危机，加(jiā)上(shàng)政府实施的(de)出口限制，世(shì)界各(gè)地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约(yuē)是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继续(xù)挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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