随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出(ch古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么ū)口量在(zài)去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么de)量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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