美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至了(le)当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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