金融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)即将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者可(kě)通(tōng)过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互(hù)换通(tōng)”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立(lì)中央对手(shǒu)方(fāng)清算机(jī)构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安(ān)排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管(guǎn)规定及顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和(hé)实(shí)践操作的(de)差异，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系(xì)外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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