文/解(jiě)运亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市(shì)场对(duì)于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的(de)关切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六(liù)，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发生了大变(biàn)化。为市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落(luò)地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确定了(le)此后一(yī)年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行远超2019年同(tóng)期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月(yuè)会议(yì)对(duì)经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什(shén)么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次(cì)中(zhōng)央(yāng)对问(wèn)题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长力度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是(shì)当(dāng)前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在(zài)”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提(tí)出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明(míng)，对(duì)新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继(jì)续(xù)，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出(chū)“要推(tuī)动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议(yì)提的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度(dù)高，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来(lái)可(kě)能会有相(xiāng)应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引外商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一(yī)轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重视。根据(jù)《国务院关于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超(chāo)大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公(gōng)共突(tū)发事件时(shí)可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能力(lì)建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投资，都有望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)了大变化。过去几(jǐ)年(nián)很多(duō)政策，如疫(yì)情(qíng)防控、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示(shì)，要慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实处，没有收缩性政策(cè)，各(gè)项(xiàng)政策(cè)都(dōu)是呵护和支(zhī)持经济的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出(chū)圈，淄(zī)博市政府受到了(le)全国人民(mín)的大(dà)力(lì)点赞(zàn)，大家都看(kàn)到了淄(zī)博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整体(tǐ)经济工作(zuò)思路都在(zài)发(fā)生大(dà)变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经(jīng)济(jì)工作。中共(gòng)中央总(zǒng)书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平(píng)同志为(wèi)核(hé)心(xīn)的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各部门更好统筹国(guó)内国际(jì)两个(gè)大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹(chóu)发展和(hé)安(ān)全，我(wǒ)国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国(guó)政协委(wěi)员、中国疾(jí)病预防控制中(zhōng)心(xīn)流行病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地(dì)方性流行(xíng)或者散(sàn)发可(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行(xíng)实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔(gé)一年(nián)零四个月(yuè)之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内生动(dòng)力(lì)还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题(tí)的定性，问题决(jué)定对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策(cè)，对问题(tí)的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议(yì)强调，要深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时(shí)代(dài)中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会(huì)议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确(què)、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格(gé)局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发(fā)经营主体活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强大(dà)动(dòng)力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解（提(tí)出四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而(ér)上(shàng)（这个词(cí)表明我们不(bù)会因为一(yī)季(jì)度经济的(de)良好开(kāi)局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的(de)合(hé)理(lǐ)增长。

　　会(huì)议指出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经济(jì)为支(zhī)撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突(tū)破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板，也是未来重点(diǎn)发(fā)力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)（首提人工(gōng)智能，市场热度极(jí)高(gāo)的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精(jīng)准有(yǒu)力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服(fú)务消费(fèi)（今年一(yī)季(jì)度社会(huì)消费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续(xù)呵护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资(zī)（今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固(gù)和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和(hé)引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营(yíng)企(qǐ)业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下(xià)决心(xīn)从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题(tí)。要推(tuī)动(dòng)平(píng)台(tái)企业(yè)规(guī)范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支持力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案(àn)，推进国家治理体系和(hé)治理(lǐ)能力现(xiàn)代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防(fáng)范化解重点(diǎn)领域风(fēng)险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不(bù)是(shì)用来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性和(hé)改善性住房(fáng)需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产市场平(píng)稳(wěn)健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国(guó)务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万(wàn)以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城市(shì)为(wèi)特(tè)大(dà)城市(shì)，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进(jìn)城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会给房地(dì)产带(dài)来新的增(zēng)长点，有利(lì)于房地(dì)产市场实(shí)现(xiàn)平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一批应急(jí)医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性(xìng)住房。要(yào)加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要(yào)继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实保(bǎo)障和(hé)改善民(mín)生(shēng)，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促发(fā)展惠民生(shēng)的通(tōng)知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实(shí)计入工资总额(é)并(bìng)作(zuò)为下一(yī)年度工资总(zǒng)额预算基(jī)数。我们(men)预计后续(xù)青年失业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振兴。要(yào)加强生态环境(jìng)系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查研(yán)究，奔(bēn)着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述(shù)以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)大(dà)变(biàn)化(huà)——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机(jī)构(gòu)：信达证券研究开发中心

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