投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买(府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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