今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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